凡帝王之将兴也，天必先见祥乎下民（高诱注：“祥，徵应也。”）。黄帝之时，天先见大螾大蝼，黄帝曰：“土气胜。”土气胜，故其色尚黄，其事则土。及禹之时，天先见草木秋冬不杀，禹曰：“木气胜。”木气胜，故其色尚青，其事则木。及汤之时，天先见金刃生于水，汤曰：“金气胜。”金气胜，故其色尚白，其事则金。及文王之时，天先见火赤鸟衔丹书集于周社，文王曰：“火气胜。”火气胜，故其色尚赤，其事则火。代火者必将水，天且先见水气胜，水气胜，故其色尚黑，其事则水。水气至而不知，数备将徙于土。[291]
近人许维遹认为：“此阴阳家之说而散见于此者。马国翰据《文选·魏都赋》李注引《七略》云：‘邹子终始五德，从所不胜，木德继之，金德次之，火德次之，水德次之。’定篇首至此为邹子佚文……”[292]可见《应同》篇的这段文字可视为邹衍作品的孑遗。
从这段文字，可以看出，邹衍的五德终始说有以下几个特点：第一，采用当时已经流行的五行相胜说，五行顺序是木克土，代土，金克木，代木，火克金，代金，水克火，代火，土克水，代水，从土开始，经过木、金、火、水，又回到土，是为一个循环；第二，也是最为重要的，就是按照五行“从所不胜”（反过来说就是相胜或相克）的关系，安排历史上王朝的承继过程，以为黄帝土德、禹木德、汤金德、文王火德，其后继者应是有水德的帝王，之后再回到有土德的帝王，如此循环不已，这是明确的五德终始说的历史观；第三，黄帝、夏、商、周都是天下共主，它们之间的关系是后面的王朝消灭并取代前面的王朝，依此类推，未来的新的天下一统的王朝，也应是消灭并取代周朝的那个王朝。这与齐国君臣的“大谟”或“大欲”恰好吻合了。水德来了，浑然不知，那么德运又将继续转到有土德的帝王那里。根据古代天象和五行相结合的传统，齐地为玄枵之分野，德运属水；又根据古代氏族与五行相结合的传统，田齐为陈之后裔，陈为颛顼之族，故为“水属”；陈又是大舜之后，舜应土德，齐国田氏又自称高祖黄帝（见《陈侯因齐敦》铭文），黄帝土德。这样一来，田齐就既有水德，又有土德，[293]与“水气至而不知，数备将徙于土”的历运完全对应起来了。